Osservazione della bolla dell’intelligenza artificiale: cosa spaventa gli investitori in questo momento

(Fonte) Patrick Kulp – 20 novembre 2025

Non è la prima volta da quando ChatGPT ha debuttato tre anni fa che cresce l’ ansia per una bolla dell’intelligenza artificiale.

Una continua svendita di azioni e cali tra alcuni dei principali attori dell’intelligenza artificiale (Nvidia, Microsoft, Meta) hanno contribuito a rendere il novembre del mercato il più lento dal 2008. I dirigenti del settore tecnologico hanno dovuto rispondere a domande su numeri vertiginosi e gli osservatori del settore stanno riflettendo sulla circolarità dei recenti accordi di finanziamento.

La posta in gioco è più alta che mai. Secondo gli economisti, le centinaia di miliardi di dollari investiti dalla Silicon Valley in infrastrutture di intelligenza artificiale hanno rappresentato la maggior parte della crescita economica del Paese quest’anno . Alcuni esperti avvertono che la bolla dell’intelligenza artificiale è più grande della frenesia speculativa attorno a Internet negli anni ’90; potrebbe persino trattarsi di più bolle concomitanti .

Chi dubita della bolla speculativa afferma che la tecnologia è sufficientemente rivoluzionaria da giustificare il livello di investimenti, e i dirigenti ribattono che la domanda aziendale di servizi cloud rimane forte. Anche Nvidia potrebbe aver placato alcuni timori di bolla speculativa questa settimana, con ottimi risultati per il terzo trimestre, che hanno fatto salire il prezzo delle sue azioni di circa il 4% giovedì mattina.

In quella che potrebbe diventare una serie periodica, abbiamo raccolto alcune delle notizie che attualmente alimentano le preoccupazioni sulla bolla dell’intelligenza artificiale.

Nvidia in crisi: il produttore di chip, l’azienda più quotata al mondo, è da tempo il barometro dell’entusiasmo per l’intelligenza artificiale. Non è quindi passato inosservato che tre investitori di alto profilo abbiano ceduto le loro azioni nelle ultime settimane.

I dirigenti intervengono: il CEO di Alphabet, Sundar Pichai, ha dichiarato alla BBC questa settimana che “nessuna azienda sarà immune, noi compresi”, a un potenziale scoppio della bolla dell’intelligenza artificiale.

Sebastian Siemiatkowski, CEO di Klarna e investitore in intelligenza artificiale, ha dichiarato di essere “molto nervoso” per i soldi che le aziende tecnologiche stanno spendendo per le infrastrutture di intelligenza artificiale. Clem Delangue, co-fondatore e CEO di Hugging Face, ha dichiarato a un evento Axios che “non siamo in una bolla di intelligenza artificiale, ma in una ‘bolla LLM'” e che l’intelligenza artificiale nel suo complesso continuerà a prosperare.

Il sondaggio afferma: più della metà dei gestori di fondi intervistati da Bank of America questo mese ritiene già che l’intelligenza artificiale sia in una bolla, sebbene il risultato sia in realtà in calo di 1 punto percentuale rispetto al mese precedente. Quasi la metà (45%) considerava una bolla il “rischio estremo” e, per la prima volta in vent’anni, la maggior parte degli investitori temeva che le aziende stessero investendo troppo.

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